経済産業省・成長投資ガイダンス（案）パブコメへ意見書を提出しました。

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意見の要旨

不確実性の極めて高い破壊的イノベーションや非連続な「成長投資」を真に促進するためには、手前の連続的な事業管理（1階）と、長期の非連続な挑戦（2階）の評価体系を明確に分ける「二階建てのガバナンス設計」の視点を本ガイダンスに盛り込むべきである。

一律の財務KPI（ROICやEP等）のみで長期の成長投資まで評価・開示させようとすると、企業は「前提のお化粧」や「手盛りの目標設定」といった内部政治に終始し、結果として現場が真のリスクテイクを避ける「形式的ガバナンスの罠」に陥る。長期の不確実性は、株主から検証が難しい社内の複雑な財務数式ではなく、「市場のモノサシ（相対TSR等）」に委ねるアプローチを並記・推奨すべきである。